五粮液上半年营收、净利润双增长 股价屡创新高

在疫情冲击之下,作为行业龙头,五粮液上半年业绩依然保持高速增长态势。数据显示，五粮液2020年上半年股份公司实现营业收入为307.68亿元，同比增长13.32%，增速领跑高端白酒;实现归属于上市公司股东的净利润为108.55亿元，同比增长16.28%。

对于上半年业绩上升的原因，五粮液表示，公司面对新冠肺炎疫情对消费场景及消费习惯的重大影响，系统推出了一系列稳市场、稳增长的措施。首先是进一步加强对计划、渠道、结构进行优化，并在此基础上加快机制转型、团队转型以及数字化转型;其次是实施精准施策、在市场策略上不搞一刀切，切实降低经销商的负担;最后是启动“两控一加快”工作，实施“三损三补”的营销策略(零售损失团购补、线下损失线上补、老品损失新品补)，进一步促进五粮液市场价格持续稳定提升、实现高质量销售。

得益于五粮液不断优化产品结构,核心产品市场价格稳步提升,盈利能力持续提升，上半年五粮液公司酒类毛利率持续向好,再创上市以来新高。数据显示，酒类销售收入毛利率同比上升2.11个百分点至80.27%。

五粮液在报告中称，为进一步优化渠道建设,提升营销竞争力,上半年,五粮液公司进一步净化了五粮液主品牌的经销队伍，同时对商家计划进行了优化，量价关系更加良性。同时，围绕消费意见领袖培育、团购企业节庆接待用酒和团购企业的内购会三个方面展开了一系列配套举措，初步形成了企业直营团购客户的运营规范，推动营销团队工作转型。

为提升企业综合竞争力,上半年,五粮液公司持续全面推进营销数字化转型,加快实现以消费者为核心、以市场为驱动的现代化营销组织运作方式。针对后疫情时代消费者新特征、新趋势,五粮液启动了ERP和业务流程再造;云店平台正式上线,全国五粮液专卖店全部上“云”,构建线上线下一体化的营销互动、提供无接触式产品配送服务;与新浪合作的基于区块链技术的“数字酒证”交易平台正式上线,将打造集消费、投资、收藏、储存于一体的新消费模式。

报告显示，今年,五粮液进一步丰富和完善“1+3”产品体系。501五粮液将在年内正式上市;39度五粮液正在进行产品包装升级。同时，在系列酒全国四个战略性大单品中尖庄、五粮醇、五粮特曲完成了新品升级，新品上市工作全面展开。

国泰君安证券表示，目前五粮液批价坚挺趋势显现，库存处于良性水平;电商、团购等打造新增长点，为中秋旺季放量奠定良好发展基础。五粮液营销改革进一步释放发展红利，渠道结构等方面持续强化，长期向上发展趋势明显。

中信证券分析师认为,五粮液公司的改革已质变为系统性工程,演变为主品牌和系列酒品牌双轮驱动,品牌、产品、渠道、营销的全方位改革。展望未来,随着改革质变,“中国酒业大王”五粮液品牌势能有望进一步释放,其短期量价增长、长期价格不断向上的确定性增强。

值得一提的是，五粮液股价在近一段时间更是屡创新高，股价一路上涨，年初至今涨幅超过80%。8月28日收盘，五粮液报240.50元/股，总市值9335亿。